什么东西摸不着、看不到，近乎无迹可寻，却让一些人敢于砸钱买入？
对一些投资者来说，答案是虚拟货币。自2009年在市场上冒起的虚拟货币，以比特币（Bitcoin）的知名度最高，但其实同样以区块链（blockchain）技术作为支付系统的虚拟货币，据说市面上已经有900多种，市值估计超过1300亿美元（1780亿新元）
排在比特币之后，一些较知名的虚拟货币有以太币（Ether）、瑞波币（Ripple）和莱特币（Litecoin）等。
互联网上相关资料非常多，交易平台网站也很多，关乎虚拟货币的宣传口号几乎都一样，即安全、便利、交易收费低。
类似首次公开售股概念
不过，在新加坡，虚拟货币仍属于小众投资产品。正当许多散户对林林总总的虚拟货币的底还摸不清时，全球又兴起一轮首次数码代币发行（Initial Coin Offering，简称ICO）风潮。
所谓ICO，其实是类似股票市场的首次公开售股（Initial Public Offering，简称IPO）的概念。
参与IPO时，投资者花钱买入一家公司的股票，成为公司的股东。在ICO市场，投资者则是用现金或虚拟货币，换取一家公司自己发行的数码代币（digital token）。
发行方主要是为了集资进行某项投资，一般上会发表“白皮书”介绍公司的商业发展计划，有些也会向投资者承诺可取得的回报率。这些发行方，有不少是金融科技业的起步公司。
IPO和ICO两者，是不是越看越相似呢？
这就说明为何新加坡金融管理局在本月1日表明，将监管部分ICO融资活动。当ICO发行的数码代币，可代表投资者持有的企业股权或资产所有权时，这类代币等同于通过集体投资计划发售的股票，受证券期货法管制。 当代币可转换为投资者持有的公司债权时，也同样受法令监管。新加坡是继美国之后，第二个明确ICO监管条例的国家。
两年半来已接获公众上百起报案
接着在上周四（10日），金管局和新加坡商业事务局联合发文告，提醒公众投资ICO和其他数码代币前，应该做足功课，理解相关的风险。警方回答《联合早报》的询问时透露，这两年半来已经接获上百起公众报案，牵涉到五个与数码代币相关的投资项目。
有关当局一个多星期内发出两次提醒，很明显地点出了投资虚拟货币的相关风险，投资者应该小心为妙。
可是到了本周一（14日），虚拟货币中的“王牌”比特币突破4000元美金，直冲4200元美金，创下自2009年以来的历史高价位。这让一些投资者蠢蠢欲动，不想错过大好的投资良机。
刚在5月份报道比特币升破2000美元价位的同事，在查看最新币值时不禁感慨，当时若狠下心来投资，短短三个月便能翻倍大赚一笔了。
市面上现在流行一种说法，随着地缘政治风险升级，虚拟货币可成为黄金之外的另一避险资产。也有交易商大赞比特币等同于“电子黄金”。
与此同时，用比特币在真实世界付款的做法，也日渐受到肯定。比特币除了在英国和美国普遍被接受，日本也从今年4月起，承认比特币作为合法支付方式，这说明商家也看到比特币的保值能力，甚至是升值的潜能。
的确，一边是高回报率的新兴投资产品，一边又见到有关当局的风险提醒，身为投资散户的你我应该如何选择？
不清楚不熟悉不宜投资
我想，最重要的还是回到投资101——凡不清楚不熟悉的东西都不宜投资。
想要投资虚拟货币，或购买商家发行的数码代币前，一定要先充分了解发行商的背景。查得到他们的真实身份吗？公司之前的运作记录如何？代币有何资产作为保障和后盾？若投资项目失败，要向谁追讨资金？
像比特币这样的主要虚拟货币，有一定的转售市场，买卖的平台也多，但若是一些较不知名公司发行的数码代币，一来可能无法得知市值，二来可能在转售市场找不到买家。到头来，花真金白银购买的代币，有可能变得一文不值。
再来就是，一定要认清自己的风险胃口有多大。当你投资的一枚比特币价值从4000美元一路飙升至8000美元，你肯定会乐开了怀。
但当它逆向跌至2000美元，甚至是下挫至500美元时，你是否承受得住呢？在年前的今天，比特币的价位大概是580美元。
每次在阅读虚拟货币或数码代币的新闻时，心中最大的疑问是新加坡相关的投资额有多少？投资者的数目又有多少？
金管局并不监管虚拟货币的使用或交易，因为它既不是法定货币，也不属于证券，因此官方至今并没有提供相关的数据。
不过，当局立法管制，虚拟货币的交易商必须采取措施，防范洗黑钱和恐怖主义融资活动，这包括采取步骤确认顾客的身份与资料，若发现可疑，须向商业事务局举报等。
因为没有相关数据，估计当局也很难察觉到虚拟货币这类小众投资，究竟从何时开始竟已演变为大众的投资选择。
若当局能够收集和研究相关数据，在必要时就能加强宣导力度，主动提醒与教育广大的投资者更了解相关风险。
几天前，有中国财经评论员在本报撰文大赞比特币作为避险货币的价值，更断言比特币价格还有上涨空间。
无论是投资比特币或其他数码代币，在心动要行动之前还是必须切记：回报越高，风险越大。
