2019年3月19日，小米集团（1810.HK）迎来了上市之后的首份年报，一份给投资者们的关于2018年全年的答卷。从这份年报来看，小米平均每日收入约4.8亿，尽管如此，花旗却调低了小米的目标价。未来，雷军将会率领小米怎么走？

2018年总营收1749亿

数据显示，报告期内实现总营收1749亿元人民币，同比增长52.6%，经调整利润86亿元人民币，同比增长59.5%；2018全年，小米售出1.19亿台智能手机，手机业务增长29.8%。

而除了硬件方面，小米的收入来源更加多元化，尤其是在互联网服务方面，2018年互联网服务收入160亿元人民币，同比增长61.2%，除了智能手机和游戏外，智能电视、小米盒子、互联网金融和有品电商平台的互联网服务都有爆发式的增长。

从数据情况来看，这个成绩对于上市公司来讲，还是一个不错的成绩，而特别值得提出的是，2018年，全国乃至全球的消费品市场是一个颓势，手机、汽车等消费等都出现了不同程度的下滑，而这样的逆市增长实数难得。

随着小米年报出炉，关于雷军与董明珠“5年赌约”的话题也终于要落幕了，如果按格力业绩预告的2000亿计算，小米以不到251亿的差距惜败，但是值得注意的是，赌约之初，小米营收316亿元，格力营收为1200亿元，五年后的小米1749亿，五年上涨了453%，赌约也成为鞭策小米前进的动力。如果再说回制造业，小米的IoT布局，更是扶持了一大批的中小企业转型升级，对中国制造业大有裨益。

在年报发布后，没能“亲自到工厂拧螺丝”的雷军在自己的微信公众号上发布了一封致投资人的公开信，在公开信中，并没有提及这场赌约，而在成绩中，最让雷军觉得骄傲的并不是那些同比50%以上的增速，而是小米在逆市增长之余，“2018年硬件综合税后净利率为正，且小于1%”。

收入不及预期 花旗下调目标价

据香港明报报道，小米集团（1810）日前公布去年业绩，期内虽然成功扭亏为盈，但收入逊预期，小米昨日跌4.59%，报11.64元。花旗发表报告，维持小米‘买入’评级，但目标价由16元下调至15元。

花旗表示，小米去年末季收入为444亿元（人民币 下同），但低过该行预期约7%。花旗提到，小米未有推出太多新产品，去年末季出货量按季下跌25%。加上国际用户的每用户平均收入（ARPU）较低，公司ARPU按季下跌两成至16.7元，故该行降低小米今年及明年盈利预测。

雷军将带领小米走向何方？

对于消费者而言，最直观的感受是：“小米手机贵了”。近些年来，小米就一直在向中高端市场发力，而定位的改变，对于小米的定价策略自然会产生影响。

比如就在不久前发布的小米9，标准版售价2999起，这也是被坊间称为最后一款定价在3000元以下的小米旗舰机了，不少人就产生疑问，以后是不是小米也需要海外代购了呢？

雷军表示，小米永远坚持做高性价比的产品，但是性价比并不等于便宜。

而最重要的是，未来对“小米手机”的理解需要更加多元化的拓展了。

在2018年的探索和规划之后，小米形成了一个以小米手机为核心的多品牌的矩阵，比如代表中高端的小米、专注极致性价比的Redmi、专注海外市场的品牌POCO、侧重女性用户的美图以及侧重游戏手机的黑鲨，“术业有专攻”，不同的品牌，不同的侧重，可以满足用户的多元需求。

Redmi品牌的独立后，其第一款独立新品Redmi Note7开售不到一个月，出货量就突破了100万台，即便现在Redmi又推出了Redmi Note 7 Pro，雷军依然在回复网友提问时自信地表示，Redmi Note 7 在1000-1500档目前无对手。

除了国内市场的发展，小米的海外市场依然取得了不俗的成绩。

2018年，小米在国际市场收入700亿元人民币，同比增长118.1%，占总收入比率，从2017年的28%提升至同期的40.1%，已经快跟国内市场并重了。

小米的国际化已经四年有余，已经成功打入了80多个国家和地区，在印度的出货量连续六个季度第一名，在印尼按出货量计市场份额排名第二，在乌克兰第一，在俄罗斯、波兰等国家，销量也很好，而最亮眼的成绩在西欧市场。

截至2018年12月31日，小米智能手机在西欧市场的出货量同比增长415.1%，按出货量计市场份额排名第四，这距离小米进入西欧市场，也不过是一年零两个月。

2017年11月，小米带着它MIX2和A1两款手机以及AIoT产品进入西班牙，而这个地中海沿岸国家也是小米的福地，欧洲首站就打开了局面，随后就又顺势进入了法国、意大利、英国等国家，小米开始冲刺西欧市场。

2019年2月，已经9岁的小米参加在巴塞罗那举行MWC2019，这时的小米已经在西班牙的开放市场渠道也就是非运营商渠道的第一名了。

这对于小米来讲，还远远不够。一年多时间啃下排名第四的市场份额，不是最终目标，小米要拿下的整个“多国家、多民族、多语言、多需求”的欧洲市场。

而在未来，除了国内和海外的并重外，手机+AIoT的双引擎驱动，已经成为小米未来最重要的战略之一。

雷军曾表示，过去数年间，在AI与IoT领域的投?为小米赢得了显著的领先优势。为了将优势转化为胜势，将公司核?战略升级为“手机+AIoT”双引擎，未来5年，我们将All in AIoT，专项投入至少100亿元。

而另一方面的机会则是5G，这也可以称得上是世界性的机遇。

雷军说，“时间是小米的朋友”。